会社概要
Microsoft（MSFT）は、Office/Microsoft 365・Windowsといった定番ソフトから、Azure（クラウド）、GitHub/開発者向けツール、LinkedIn、Xbox（ゲーム）まで「仕事とIT基盤」を幅広く押さえる巨大プラットフォーマーです。
事業の芯は企業の業務を動かすOSで、景気に左右されにくいサブスク型（クラウド型）の売上比率が高いのが特徴です。
近年は、クラウドと生成AIに積極に投資しており、MicrosoftはAzure上でAI関連を広げつつ、Microsoft 365や開発者向けのGitHub Copilotなど、既存プロダクトにもAIを深く埋め込んでいます。
セグメント情報
Productivity and Business Processes
Microsoft 365（商用/個人）、LinkedIn、Dynamicsなど。
Intelligent Cloud
Azureやサーバー製品など。AI需要の恩恵を受けやすい。
More Personal Computing
Windows、Surface、Xbox、検索広告など。景気やゲーム/PC市況の影響を受けやすい一方、広告・サブスク（Game Pass等）で底上げも狙える領域。
業績推移
（単位：百万ドル、EPS/配当は1株あたりドル。年度はMicrosoftの会計年度＝6月期）
引用: Microsoft FY2025 年次報告
年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | 希薄化EPS | 配当（宣言ベース） |
|---|---|---|---|---|---|
FY2023 | 211,915 | 88,523 | 72,361 | 9.68 | 2.72 |
FY2024 | 245,122 | 109,433 | 88,136 | 11.80 | 3.00 |
FY2025 | 281,724 | 128,528 | 101,832 | 13.64 | 3.32 |
FY2023→FY2025は、3セグメントすべてで増収という強い形。FY2025の説明では、Intelligent CloudはAzureが牽引し、Productivity and Business ProcessesはMicrosoft 365商用クラウドの成長（席数増＋1人あたり売上の拡大）が寄与した、と整理されています。
利益面でもFY2025は営業利益・純利益・EPSが伸びています。ただし同時に、AIインフラ拡大の影響でMicrosoft Cloud粗利率が低下した記述もあり、「成長のための投資」をどう吸収していくかがチェックポイント。
株主還元は、FY2025に配当支払いと自社株買いの両方を継続（キャッシュフロー上も大きい）している点が特徴です。配当はFY2023の2.72→FY2025の3.32へ増加。
株価と指標
- 株価（終値）：472.85 USD（2026年1月5日時点）
- 予想PER（Forward P/E）：30.03倍
- 実績PER（Trailing P/E / TTM）：34.00倍
- PBR（Price/Book, mrq）：9.79倍
- 予想配当利回り（Forward Dividend & Yield）：3.64 USD（0.76%）
引用:Microsoft Corporation (MSFT) Valuation Measures & Financial Statistics
投資判断とリスク
Microsoftは、クラウド（Azure）とソフトウェア（Microsoft 365）を中核に、年率15%前後の成長を継続しています。FY2025は売上高2,817億ドル（前年比+15%）、営業利益1,285億ドル（+17%）と過去最高を更新。3大セグメント（Productivity & Business Processes / Intelligent Cloud / More Personal Computing）がそろって増収となり、とりわけAzureを擁するIntelligent Cloudが成長の牽引役です。
一方で、生成AI需要に対応するためのデータセンター・GPU等の巨額投資が利益率を押し下げており、「成長投資（AIインフラ）を回収しながら収益性を維持できるか」が当面の評価軸になります。
まとめ
Microsoftは「クラウド×AI」を軸に、既存の巨大プロダクトへAIを乗せていけるのが最大の武器。いっぽうで、投資負担（AIインフラ）と競争環境で、利益率や評価が振れやすい点には注目しつつ見ていきたいです。